في غضون بضع سنوات، نمت العملات المشفرة من المستجدات الرقمية إلى تقنيات تبلغ قيمتها تريليون دولار مع القدرة على تعطيل النظام المالي العالمي. يتم الاحتفاظ بالبيتكوين ومئات العملات المشفرة الأخرى بشكل متزايد كاستثمارات واستخدامها كعملات لشراء مجموعة كبيرة من السلع والخدمات، مثل البرامج والعقارات الرقمية والمخدرات غير المشروعة.

بالنسبة لمؤيديها، تعتبر العملات المشفرة قوة ديمقراطية، تنتزع سلطة إنشاء الأموال والسيطرة عليها من البنوك المركزية ووول ستريت. ومع ذلك، يقول المنتقدون إن الافتقار إلى التنظيم للعملات المشفرة يعمل على تمكين الجماعات الإجرامية والمنظمات الإرهابية والدول المارقة، في حين تعمل الأصول نفسها على تأجيج عدم المساواة، وتعاني من تقلبات حادة في السوق، وتستهلك كميات هائلة من الكهرباء. تختلف اللوائح التنظيمية بشكل كبير حول العالم، حيث تتبنى بعض الحكومات العملات المشفرة بينما تحظر حكومات أخرى استخدامها أو تحد منه. اعتبارًا من فبراير 2023، تفكر 114 دولة، بما في ذلك الولايات المتحدة، في تقديم عملاتها الرقمية الخاصة ببنوكها المركزية (CBDCs) للتنافس مع طفرة العملات المشفرة.

ما هي العملات المشفرة

هذا هو السبب وراء استخدامهم لمبادئ التشفير لسك العملات الافتراضية، وعادةً ما يتم تبادل العملات المشفرة على شبكات الكمبيوتر اللامركزية بين الأشخاص الذين لديهم محافظ افتراضية. يتم تسجيل هذه المعاملات بشكل علني على دفاتر الأستاذ الموزعة والمضادة للتلاعب المعروفة باسم blockchains. يمنع هذا الإطار مفتوح المصدر تكرار العملات المعدنية ويلغي الحاجة إلى سلطة مركزية مثل البنك للتحقق من صحة المعاملات. تعد عملة البيتكوين، التي أنشأها مهندس البرمجيات تحت الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو في عام 2009، العملة المشفرة الأبرز على الإطلاق، وقد بلغت قيمتها السوقية ذروتها بما يزيد عن تريليون دولار. وانتشرت العديد من العملات الأخرى، بما في ذلك إيثريوم، ثاني أكثر العملات شعبية، في السنوات الأخيرة.

يرسل مستخدمو العملات المشفرة الأموال بين عناوين المحفظة الرقمية. يتم بعد ذلك تسجيل هذه المعاملات في سلسلة من الأرقام تُعرف باسم “الكتلة” ويتم تأكيدها عبر الشبكة. لا تسجل أنظمة بلوكتشين الأسماء الحقيقية أو العناوين الفعلية، بل تسجل فقط عمليات النقل بين المحافظ الرقمية، وبالتالي تمنح درجة من عدم الكشف عن هوية المستخدمين. تدعي بعض العملات المشفرة، مثل Monero، أنها توفر خصوصية إضافية. ومع ذلك، إذا أصبحت هوية مالك المحفظة معروفة، فيمكن تتبع معاملاتهم.

يكسب “المعدنين” للبيتكوين عملات معدنية من خلال تنظيم هذه الكتل، وبالتالي التحقق من صحة المعاملات على الشبكة؛ وتتطلب العملية نظامًا يُعرف باسم “إثبات العمل”، يعتمد على استخدام أجهزة الكمبيوتر لحل المسائل الرياضية. تستخدم العديد من العملات المشفرة هذه الطريقة، لكن إيثريوم وبعض العملات الأخرى تستخدم بدلاً من ذلك آلية التحقق المعروفة باسم “إثبات الحصة”. في حالة البيتكوين، تتم إضافة كتلة معاملة إلى السلسلة كل عشر دقائق، وعند هذه النقطة يتم منح بيتكوين جديد. (تنخفض المكافأة بشكل مطرد مع مرور الوقت.) يبلغ الحد الأقصى لإجمالي المعروض من عملة البيتكوين 21 مليون قطعة نقدية، ولكن ليس كل العملات المشفرة لديها مثل هذا القيد.

لماذا ارتفعت شعبية العملات المشفرة

بمجرد رفضها باعتبارها اهتمامًا هامشيًا للمبشرين بالتكنولوجيا، ارتفعت العملات المشفرة – وخاصة البيتكوين – إلى شعبية سائدة وتقييمات بقيمة تريليون دولار. وفي نوفمبر 2021، ارتفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 60 ألف دولار لأول مرة. (بحلول فبراير 2023، انخفض إلى 23000 دولار.) اعتبارًا من منتصف عام 2022، كان ما يقدر بنحو 20 بالمائة من البالغين الأمريكيين الذين استطلعتهم شبكة إن بي سي نيوز قد استثمروا في العملات المشفرة أو تداولوها أو استخدموها.

تتمتع العملات المختلفة بجاذبية مختلفة، ولكن شعبية العملات المشفرة تنبع إلى حد كبير من طبيعتها اللامركزية: فمن الممكن تحويلها بسرعة نسبيا ومجهولة، حتى عبر الحدود، دون الحاجة إلى بنك يمكنه منع المعاملة أو فرض رسوم. قام المنشقون في الدول الاستبدادية بجمع الأموال بعملة البيتكوين للتحايل على ضوابط الدولة، بما في ذلك تجنب العقوبات الأمريكية على روسيا.

يقول بعض الخبراء أن الأصول الرقمية هي في المقام الأول أدوات للاستثمار. يقول سيباستيان مالابي، كبير زملاء CFR، إن الناس يشترون العملات المشفرة “بسبب اعتقاد تخميني بأن هذه الرموز سترتفع في المستقبل، لأنه يتم بناء مستقبل جديد على blockchain”. “إنه رهان محفوف بالمخاطر للغاية، كما أظهرت الأشهر الاثني عشر الماضية.”

يتقلب سعر البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى بشكل كبير، ويقول بعض الخبراء إن هذا يحد من فائدتها كوسيلة للمعاملات. (لا يرغب معظم المشترين والبائعين في قبول الدفع بشيء يمكن أن تتغير قيمته بشكل كبير من يوم لآخر.) ومع ذلك، تقبل بعض الشركات عملة البيتكوين. يرى العديد من المستثمرين أن عملة البيتكوين هي أصل مضارب يمكن الاحتفاظ به مع مرور الوقت، بدلاً من إجراء الدفعات، وغالبًا ما يتم مقارنتها بالذهب. ويرى البعض أن عملة البيتكوين وسيلة للتحوط ضد التضخم لأن العرض ثابت بشكل دائم على عكس العملات الورقية، والتي يمكن للبنوك المركزية توسيعها إلى أجل غير مسمى. ومع ذلك، بعد انخفاض عملة البيتكوين وسط تقلبات سوق الأسهم في عام 2022، شكك العديد من الخبراء في هذه الحجة. قد يكون من الصعب تفسير تقييم العملات المشفرة الأخرى، على الرغم من أن العديد منها يرتبط بمشروع أكبر ضمن صناعة الأصول الرقمية. تم إنشاء بعض العملات المشفرة، مثل Dogecoin، على سبيل المزاح، لكنها احتفظت بقيمتها وحصلت على استثمارات من مستثمرين رفيعي المستوى.

العملات الرقمية التابعة للبنوك المركزية

وفي محاولة لتأكيد السيادة، تفكر العديد من البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في تقديم أموالها الرقمية الخاصة، والمعروفة باسم العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). بالنسبة للمؤيدين، تعد العملات الرقمية للبنوك المركزية بالسرعة والفوائد الأخرى للعملات المشفرة دون المخاطر المرتبطة بها. وتقوم العشرات من البلدان – التي تمثل مجتمعة أكثر من 90% من الاقتصاد العالمي – باستكشاف العملات الرقمية للبنوك المركزية. أطلقت إحدى عشرة دولة عملات رقمية للبنوك المركزية بشكل كامل. وجميعهم من ذوي الدخل المنخفض، وعشرة منهم في منطقة البحر الكاريبي (نيجيريا هي الحادية عشرة). منذ تجربة اليوان الرقمي في عام 2019، من المتوقع الآن أن توسع الصين برنامجها التجريبي للعملات الرقمية للبنوك المركزية ليشمل سكانها الذين يزيد عددهم عن مليار نسمة بحلول نهاية عام 2023. وفي الولايات المتحدة، ورد أن هناك خلافًا بين مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي حول الحاجة إلى الدولار الرقمي. .

يقول الخبراء إن الاهتمام بالعملات الرقمية للبنوك المركزية تكثف في عام 2019 عندما أعلن فيسبوك أنه سينشئ عملته الرقمية الخاصة التي تسمى Libra، ومن المحتمل أن تقدم خيار دفع جديدًا لأكثر من ملياري مستخدم. (قامت الشركة منذ ذلك الحين بتقليص حجم المشروع، وأعادت تسميته إلى Diem). وتعتبر الصين عاملاً محفزًا آخر: يقول الخبراء إن اليوان الرقمي يمكن أن يمنح بكين المزيد من السيطرة على اقتصادها ومواطنيها، ويهدد مكانة الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية الدولية المفضلة. .

إحدى طرق تنفيذ العملات الرقمية للبنوك المركزية هي أن يكون لدى المواطنين حسابات مباشرة مع البنك المركزي [PDF]. وهذا من شأنه أن يمنح الحكومات طرقًا جديدة قوية لإدارة الاقتصاد – على سبيل المثال، يمكن إيداع مدفوعات التحفيز والفوائد الأخرى للناس مباشرة – ومن شأن موافقة البنك المركزي أن تجعل العملات الرقمية للبنوك المركزية أصلًا رقميًا آمنًا للاحتفاظ به. لكن تقديمها يمكن أن يخلق أيضًا مشاكل جديدة، كما يقول الخبراء، من خلال تركيز قدر هائل من السلطة والبيانات والمخاطر داخل بنك واحد، مما قد يؤدي إلى تعريض الخصوصية والأمن السيبراني للخطر.

يقول بعض الخبراء إن احتمالية قيام العملات الرقمية للبنوك المركزية بالاستغناء عن البنوك التجارية كوسطاء ينطوي على مخاطر، لأن هذه البنوك تؤدي دورًا اقتصاديًا حاسمًا من خلال إنشاء وتخصيص الائتمان (أي تقديم القروض). وإذا اختار الناس التعامل مباشرة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن ذلك سيتطلب من البنك المركزي إما تسهيل اقتراض المستهلكين، وهو ما قد لا يكون مجهزا للقيام به، أو إيجاد طرق جديدة لضخ الائتمان. ولهذه الأسباب، يقول بعض الخبراء إن العملات الرقمية الخاصة المنظمة أفضل من العملات الرقمية للبنوك المركزية.

نريد أن نعيد لمنطقتنا مجدها السابق.أتريد ذلك أيضاً؟

خلال العصر الذهبي، ساهمت منطقتنا ببعض أكبر الاختراعات والعجائب العلمية في العالم الحديث. نحن نعيد إيقاد روح المعرفة والمجد والأمل التي ألهمت المنطقة خلال هذه الفترة، ونحن بحاجة إليك.

انضم إلينا